Pagherò

Le fonti sulle quali si basa l’analisi fondamentale, per cercare di di stabilire quello che è il giusto
valore di un titolo azionario, sono i documenti ufficiali emessi dalle società quotate.

Tutte le società quotate nei mercati americani, indifferente se americane od estere, sono tenute a presentare ed
a rendere pubblici i seguenti documenti:

Annual Report, il bilancio annuale certificato.

10-K Form, la relazione annuale da presentare alla Securities and Exchange Commission (SEC) entro 60 giorni dalla chiusura dell’anno fiscale. Tale relazione, oltre ai dati del bilancio annuale, contiene normalmente
maggiori e più dettagliate informazioni circa la società: storia, organizzazione, partecipazioni, dettaglio del
patrimonio, etc.

Quarterly Report, il bilancio trimestrale, sulla base del quale vengono decisi ed erogati i dividendi.

10-Q Form, la relazione trimestrale, analoga al 10-K Form, da presentare alla Securities and Exchange

Commission (SEC) entro 35 giorni dalla chiusura dei primi tre trimestri dell’anno fiscale. nel quarto trimestre,
infatti, è sufficiente la presentazione della relazione annuale 10-K Form.

8-K Form. un rapporto da  presentare alla Securities and Exchange Commission (SEC) ogni qualvolta si verifichi un evento straordinario o qualche cambiamento significativo nella vita della società che possa
interessare gli azionisti, come ad esempio cessioni, fusioni, acquisizioni, nomina o revoca di amministratori,
richiesta di amministrazione controllata, etc.

I bilanci annuali e trimestrali vengono rilasciati in osservanza delle norme GAAP (Generally Accepted Accounting Princincipels) vale
a dire l’insieme degli usi, delle leggi e delle procedure che caratterizzano i principi contabili accettati negli Stati Uniti. Le società che
desiderano integrare l’informativa dovuta con dati calcolati secondo principi diversi dalle norme GAAP devono segnalarli in maniera
riconoscibilmente distinta. In ogni caso, i dati riguardanti la gestione ordinaria sono sempre separati da quelli inerenti la
gestione straordinaria, in maniera tale da per mettere un’analisi continuativa dei risultati aziendali.

I clamorosi casi di falsificazione di bilancio emersi nei fallimenti di società di prima grandezza sono stati nel mondo della finanza importanti. Dopo queste rovine, tuttavia, il mondo della finanza americana ha saputo
reagire in maniera più costruttiva, con regole che hanno restaurato la fiducia degli investitori.

Dopo casi eclatanti, come quelli citati, la legislazione americana
già piuttosto severa in tema di frode della fede pubblica,
(il reato di falso in bilancio prevede l’arresto e dure pene detentive)
ha infatti riformato la materia con nuove e più stringenti norme di controllo,
intervenendo, fra l’altro, in materia di conflitto d’interessi.

Nonostante ciò,
persino nel sistema finanziario più efficiente e trasparente del mondo,
scandali e imbrogli sono sempre possibili.
Di conseguenza, non ci rimane che considerare tali documenti ufficiali come attendibili,
fino a prova contraria.

Tutte le società quotate nei mercati americani dedicano una sezione dei propri siti web all’informativa per gli
azionisti ( Shareholders) e per gli investitori ( Investors ).

Oltre ai siti web delle singole società quotate,
esistono poi nella rete numerosissime fonti di informazione
che presentano i dati fondamentali delle società quotate in maniera più o meno semplificata.
Attenzione a controllare sempre più  di una fonte,
poiché ritardi negli aggiornamenti ed errori sono possibili anche nei siti più qualificati.

Sei titolare di una carta di credito e ne ricevi periodicamente l’estratto conto? Può capitare, allora, che tu veda un importo in addebito che non riconosci, o perchè superiore a quello reale o per qualsiasi altra valida motivazione. Come comunicare tutto ciò alla tua banca? Semplicissimo! Ti basterà seguire questa breve guida.

Se vuoi contestare un importo che ti è stato addebitato sull’estratto conto della tua carta di credito e non sai come muoverti, allora questa guida fa proprio al caso tuo. La prima cosa in assoluto che devi fare è quella di raccogliere le prove per le quali contesti l’addebito in oggetto. Inizia, quindi, a scrivere una lettera (che ti consiglio di scrivere al pc), da inviare tanto alla società emittente della tua carta di credito che alla tua banca.

Procurati gli indirizzi di entrambe, e scrivili nella parte in alto a destra del tuo foglio word, separando l’uno con l’altro mediante una riga di margine. Vai a capo e specifica la modalità di invio, ovvero Raccomandata. Scrivi, quindi, l’oggetto della stessa, “Contestazione estratto conto carta di credito numero…”

Lascia quindi spazio, ed andando a capo, inizia a scrivere la tua lettera. Specifica, innanzitutto, le tue generalità e quelle della tua carta di credito. “Il sottoscritto… residente a… cap… provincia… in…, telefono…, email…, titolare della carta di credito numero…”.

Aggiungi, adesso, le tue premesse. Vai a capo, ed in centro al foglio scrivi “Premesso che”. Prosegui: “Il… ho ricevuto l’estratto conto del periodo… e che su questo ho notato un addebito di euro… per un’operazione effettuata in data… presso l’esercizio commerciale…”. Scrivi adesso il motivo della contestazione, scrivendo “Contesta” nella parte centrale del foglio ed andando poi a capo “ad ogni effetto di legge tale addebito in quanto…”.

A questo punto metti in evidenza le tue motivazioni, che possono andare dal non aver mai effettuato acquisti presso il centro commerciale in oggetto, o un importo superiore a quello reale. Ricorda in ogni caso che devi essere in grado di dimostrare ciò che affermi mediante una documentazione appropriata, che dovrai allegare alla lettera stessa. Procedi nella stesura con le tue conclusioni, come segue.

Riguardo a quanto detto fino ad ora, Vi prego di verificare il tutto e di provvedere immediatamente a stornare la somma che indebitamente mi è stata addebitata, versandola sul conto corrente… intestato a… in essere presso la banca… In attesa di un Vostro riscontro porgo cordiali saluti. Scrivi la data, ed in fondo al foglio scrivi “Allegati” specificandoli uno ad uno. In alternativa è possibile scaricare questo modello di contestazione addebito carta di credito presente sul sito Documentiutili.com e modificarlo in base alle proprie esigenze.

Stampa adesso il documento, per due  volte, e firmalo dove dovuto. Fanne quindi una copia da tenere per te. Compila il modulo per l’invio delle raccomandate, e dopo aver allegato i documenti necessari in ogni lettera, procedi con l’invio. Attendi la ricevuta di ritorno. Allegala alla copia della lettera e conservala in un luogo sicuro, aspettando un riscontro da parte della banca.

L’analisi fondamentale cerca di individuare il giusto valore (Fair Value)
di un titolo quotato in Borsa sulla base di parametri fondati sui dati di bilancio
e sulle prospettive di futura evoluzione degli stessi.

L’analisi fondamentale si basa quindi su dati certi,
integrati dalle previsioni degli esperti sulla base delle notizie e delle anticipazioni.

ll giusto valore (Fair Value) però non sempre coincide con il valore corrente
poiché diversi fattori di irrazionalità sono spesso presenti nei mercati.
Grazie all’analisi fondamentale, l’investitore può trarre profitto dall’irrazionalità.

L’analisi fondamentale, difatti, risulta  particolarmente efficace per l’investitore,
essendo in grado di interpretare i movimenti di medio e  lungo periodo, mesi e anni.
Le variazioni di breve periodo sono invece spesso frutto di una irrazionalità
scatenata dalle emozioni del momento.

Alle volte bastano delle semplici chiacchiere (Rumors)
per scatenare delle vere e proprie tempeste.
Altre volte, a fronte di novità certe, il mercato reagisce  in maniera esagerata, enfatizzando,
secondo l’umore del momento, quanto di buono o di negativo c’è nella notizia.
Talvolta, infine, rimane abulico, del tutto indifferente.
E ci vogliono dei giorni prima che si adegui all’avenuto mutamento della situazione.

La ricerca del giusto valore serve per approfittare di tali squilibri
per investire o disinvestire al meglio con un ottica di medio lungo periodo.
Tale tipo di strategia operativa viene chiamata value investing.